华鲁恒升(600426)：20万吨己二酸安拆投产尼龙66项

　　2024年12月11日，华鲁恒升发布通知布告称其尼龙66高端新材料项目己二酸安拆已打通流程，出产出及格产物，进入试出产阶段，尼龙66等出产安拆目前处于正在建形态。尼龙66高端新材料项目依托环己醇、液氨、氢气原料自给劣势，扶植两套出产规模4万吨/年的尼龙66安拆；一套出产规模20万吨/年的己二酸安拆；一套出产规模4。2万吨/年的己二胺安拆；其他配套安拆、公用工程及辅帮出产设备。按照可行性研究演讲测算，本项目估计总投资30。78亿元，项目扶植资金由公司自有资金和银行贷款处理。本次己二酸安拆达产后，可新增20万吨/年己二酸，为公司进一步强大化工新材料板块奠基根本，有益于提高企业分析合作力。尼龙66高端新材料项目建成投产后可年产尼龙66产物8万吨、己二酸产物20万吨。2022年4月28日，公司以通信体例召开了第八届董事会第五次会议，审议通过了《关于投资扶植尼龙66高端新材料项目标议案》。项目依托环己醇、液氨、氢气原料自给劣势，扶植两套出产规模4万吨/年的尼龙66安拆；一套出产规模20万吨/年的己二酸安拆；一套出产规模4。2万吨/年的己二胺安拆；其他配套安拆、公用工程及辅帮出产设备。按照可行性研究演讲测算，本项目估计总投资30。78亿元。项目扶植资金由公司自有资金和银行贷款处理，扶植期24个月。项目建成投产后，可年产尼龙66产物8万吨、己二酸产物20万吨(此中发卖量14。8万吨)，副产二元酸产物1。35万吨。估计年均可实现停业收入33。56亿元，利润5。34亿元。该项目财产链一体化配套劣势较为较着，可进一步拓展公司财产链，优化产物布局，市场所作能力和抗风险能力较强，经济效益和社会效益优良。按照公司成长计谋规划，将以醇酮为纽带，延长和拓展财产链，打制尼龙新材料财产集群。目前，公司已具有己内酰胺-尼龙6财产链。相较尼龙6，尼龙66的各方面分析机能愈加优秀，财产成长空间和成长前景较好，尼龙66高端新材料项目即扶植己二酸-尼龙66财产链。己二酸下逛使用范畴次要集中于聚氨酯范畴(PU浆料、TPU、鞋底原液等)和尼龙板块(PA66)，亦可做为出产1，6-己二醇、粉末涂料等产物的原料，正在化工出产、无机合成工业、医药、润滑剂制制等方面都有主要感化。2023年国内己二酸下逛消费中PU浆料、尼龙66和TPU的占比别离为27%、23%和19%。供需方面，我国己二酸呈现供大于求的态势，2023年产能操纵率为64%。据卓创资讯，截至2023岁尾，国内己二酸总产能达340。6万吨/年，2018-2023年复合增加率约为6%，同时产能操纵率有所提高，产量复合增加率达8%。正在保守聚氨酯范畴，下逛成长较为迟缓，而尼龙66和可降解塑料行业尚未大规模成长，2018-2023年我国己二酸表不雅消费量的年复合增加率约为9%。中国是全球最大的己二酸出产国和消费国，出口量大于进口量，2023年进口量仅为0。5万吨。出口方面，2018-2023年出口依赖度约为20%摆布，出口量复合增加率为4%。短期内，该行业面对多沉压力，包罗下逛需求未达预期、政策的加强以及行业内合作加剧等，2024年以来己二酸价钱中枢有所下降且盈利形态欠安。然而，跟着经济逐步苏醒和相关政策的实施，估计下逛需求将逐渐添加。国内对己二腈手艺的冲破，尼龙66无望送来新的增加周期；限塑令的影响下，热塑性生物降解塑料(PBAT)范畴仍有大量产能投入。这两个焦点下逛范畴或将是将来己二酸消费增加的次要鞭策要素。聚己二酰己二胺(PA66)，又称尼龙66或聚酰胺66，由己二酸和己二胺通过缩聚反映获得，己二胺由己二腈加氢而得。尼龙66是化学纤维和工程塑料的优秀聚合材料，具无机械强度高、钢性大、韧性好的特点，耐磨、耐油、耐高温、简便、耐侵蚀、耐老化等优秀特征，用处十分普遍，除被用于出产衣料、布料外，还普遍地用于于制制机械、汽车、化学取电气安拆的零件。2023年尼龙66下逛产物中工程塑料占比最大，达57%，其次是工业丝占比29%，平易近用丝占比10%。供需方面，2023年产能操纵率为65%。据卓创资讯，国内尼龙66总产能约为91。7万吨/年，2018-2023年产能及产量复合增加率均为12%。2021年原料端己二腈供应欠缺，国内尼龙66投产部门延期，新减产能较少；随后2022年行业利润改善，产能逐渐。2018-2023年我国尼龙66表不雅消费量复合增加率约为5%。跟着国内产能提拔，我国尼龙66进口依存度逐渐降低，2023年进口依存度为29%，出口依赖度约为22%，2021-2023年出口量较为不变。价钱方面，2021年受原材料供应偏紧及宏不雅经济恢复下需求提振，尼龙66价钱一度涨至4万/吨以上。而2022-2023年需求增速不及供应增速，供给过剩场合排场呈现，价钱震动下跌。